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3月26日，上海期貨交易所原油期貨正式上市交易。上海市委書記李強出席上市儀式。上海市委副書記、市長應勇，證監會黨委書記、主席劉士余，美國芝加哥商品交易所集團終身榮譽主席利奧·梅拉梅德和上海期貨交易所理事長姜巖先后致辭。

證監會副主席姜洋、方星海，國務院相關部委、全國人大相關部門、上海市有關負責同志，證券期貨監管系統、中國石化聯合會等行業協會、市場機構及新聞媒體的代表也出席了上市儀式。

千呼萬喚始出來，中國原油期貨上市后，有利于形成反應中國和亞太地區石油市場供需關系的價格體系，發揮價格在資源配置中的基礎作用；為實體企業提供有效的套期保值工具，規避價格波動風險。境內外客戶可通過境內期貨公司會員代理參與交易。

浙江東方金控平臺成員大地期貨有限公司榮幸成為第一批開展該業務的境內期貨公司會員，將積極開展原油期貨經紀業務。

套期保值是以規避現貨價格風險為目的的期貨交易行為。即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在“現貨”與“期貨”之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。

1、產油商和煉廠的賣期保值

向市場提供原油的產油商和提供成品油的煉廠，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來準備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售的商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格下跌而遭受損失，可采用相應商品期貨的賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨，等到要銷售現貨時再買進期貨頭寸對沖作為保值手段。

2、煉廠和石化企業等石油產品加工企業，以及航空公司等成品油消費企業的買期保值

對于以原油等為原料的石化企業或煉廠，和航空公司等成品油消費企業來說，它們擔心原油或成品油價格上漲，為了防止其需要進原料時，石油價格上漲而遭受損失，可采用買期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以買主的身份買進數量相等的期貨合約，等到要進石油現貨時再賣出期貨頭寸對沖作為保值手段。

3、石油貿易商、儲運商等石油產品經營者的套期保值

貿易商、儲運商等石油產品經營者既向甲客戶買現貨又向乙客戶賣現貨。如果簽約的買賣數量不等、時間不一致，就會有風險存在。應根據每月的現貨凈暴露情況決定如何進行買期或賣期保值。

套利指同時買進和賣出兩張不同的期貨合約，交易者從兩合約價格間的變動關系中獲利。套利交易分為跨期套利和跨品種套利。

1、跨期套利

跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的，又可分為牛市套利（bull spread）和熊市套利（bear spread）兩種形式。

例如在進行能源中心原油期貨合約牛市套利時，買入近期交割月份的原油期貨合約，同時賣出遠期交割月份的上海原油期貨合約，希望近期合約價格上漲幅度大于遠期合約價格的上漲幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠期交割月份合約，并期望遠期合約價格下跌幅度小于近期合約的價格下跌幅度。

2、跨品種套利

跨品種套利是指利用兩種不同的、但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利交易，即買入某一交割月份某種商品的期貨合約，同時賣出另一相同交割月份、相互關聯的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這兩種合約對沖平倉獲利。跨品種套利必須具備以下條件：一是兩種商品之間應具有關聯性與相互替代性；二是交易受同一因素制約；三是買進或賣出的期貨合約通常應在相同的交割月份。

相關商品間的套利

相關商品之間存在一定的合理價差，當實際價差脫離了合理價差時，就出現了套利空間。即如果預期價差縮小，則買入低價合約，賣出高價合約。

原料與成品間套利

正常情況下，作為原料的商品和其加工制成品之間存在一定的價格差異。當這種價格差異偏離了正常范圍時，就可以進行原料與成品之間的套利。即如果預期價差縮小，則買入低價合約，賣出高價合約。